科技IPO上市决定硅谷投资生态走势
2016-12-16 13:21:17   来源:中国搜索
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最新数据显示,2016年至今共有25家科技公司上市,融资金额为33亿美元。相较之下,2015年的科技融资为83亿美元。硅谷投资生态如果想要获得发展,科技IPO上市起到了决定性作用。

2016年是金融危机以来,美国科技IPO最不景气的一年。2016年科技公司的上市融资金额,较2015年暴跌了六成。

据外媒报道,硅谷投资生态在2017年健康发展将取决于一件在2016年没有发生的事,即一大波科技IPO上市。

虽然上市只是公司成功的其中一步,但2016年缺少大型科技公司上市给各方带来了严重的影响:从投资者士气,到民间融资,再到公司的业务战略。

“这关乎一切,”风险投资公司Greylock Partners的合伙人阿西姆·钱德纳说,“健康的公开市场和投资者偏好能提高民间融资的热度。”

最新数据显示,2016年至今共有25家科技公司上市,融资金额为33亿美元。相较之下,2015年的科技融资为83亿美元,阿里巴巴上市的2014年更是高达354亿美元。

同时,民间融资也在收缩。截至2016年12月7号,风险资本2016年共在美国投资248亿美元,同比下滑13%,较2014年大跌58%。

从注入种子基金到公开退出,科技投资的生命周期正岌岌可危。美国银行的全球企业和投资业务主管克里斯蒂安·迈斯纳表示,私有市场估值急需一个足够强健的环境,从而确保科技公司仍是最佳资产类别之一。


Snap上市是第一场大考

迈斯纳表示,要实现这一点,科技公司的IPO表现将至关重要。已经有迹象显示,2017年的科技资本市场将远比2016年更健康。

第一场大考将是Snapchat的母公司Snap上市。一位知情人士称,Snap计划在2017年第一季度公开上市,目标估值为200亿至250亿美元。2016年11月,Snap根据《创业企业融资法案》秘密提交了IPO文件,因为该公司的年营收尚未达到10亿美元。

考虑到Snap将是过去20年来规模最大的上市科技公司之一,投资者对这位社交媒体宠儿的态度将备受关注。

“在目前的低回报环境中,投资者急需一个开门红,”迈斯纳在10月的美银美林科技峰会上说。


急速增长

在2016年下半年上市的20家科技和通信公司中,每家公司迄今的涨幅都超过了25%,其中Twilio上涨了97%,Nutanix大涨64%,Coupa Software上涨48%。

消息人士称,除了Snap,全球最大的流媒体音乐服务Spotify也计划于2017年下半年上市。其在2016年年初的估值为80亿美元。此外,云存储公司Dropbox也已与顾问会面,讨论最早在于2017年上市的可能性。

投资创业公司的诱惑力很简单:在尚未飞速发展前早早买入正确的公司,然后在其腾飞后变现走人。创业公司的潜力吸引了各种非传统的投资者,如对冲基金、共同基金、私募股权公司和主权基金等等。它们在创业公司羽翼未丰时早早下注,推高了估值。


退出渠道受限

但是现在,许多公司的估值已经较高,投资者对估值下滑的担忧抑制了退出渠道。由于2016年的IPO市场波动性较大,很少有独角兽公司选择上市。这促使投资者担忧无法成功退出,进而又影响了民间融资市场。

尽管如此,投资者仍在追逐回报。自美国劳动节以来,数家公司被传考虑上市。

高盛集团的科技股权资本市场总经理威廉姆·克洛林表示:“公开市场的投资者参与度已经有所复苏,机构投资者正逐渐关注积极面,而非消极面。”

一些曾对上市表示迟疑的大型创业公司也转变了立场。Uber的CEO特拉维斯·卡兰尼克曾表示,该公司已经离上市更近。大数据公司Palantir的CEO则在10月称,该公司正在考虑上市。

另外,私人投资者也在逐渐推动创业公司登陆资本市场。Dropbox和消息应用Slack背后的风投公司Accel Partners最近召集了其所投公司,以讨论IPO事宜。

要实现成功的IPO,创业公司需遵循“50法则”,即营收和盈利每年至少增长50%。

IPO咨询公司Class V Group的创始人里斯·拜耶尔称,2017年的一个未知因素将是特朗普对市场的影响。因此他认为,已经准备上市的科技公司或许宜早不宜迟。

另外,只有基本面更好的公司才能帮助IPO市场重新兴旺,并且让投资者相信,科技仍然是储备现金最好的行业之一。

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