老虎证券:趣头条用户增长陷入停滞 除了烧钱还有什么新玩法?
2019-09-09 10:54:35   来源:互联网
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本文发布于老虎证券社区,老虎社区是老虎证券旗下的股票交易软件 Tiger Trade 的社区板块,致力于打造“离交易更近的美股港股英股社区”,有温度的股票交流社区。更多港美英股新股申购资讯,请关注老虎证券。   在互联网流量红利已经明确衰竭的背景下,趣头条是否还能有新的玩法跑出来?依靠补贴的烧钱模式…

本文发布于老虎证券社区,老虎社区是老虎证券旗下的股票交易软件 Tiger Trade 的社区板块,致力于打造“离交易更近的美股港股英股社区”,有温度的股票交流社区。更多港美英股新股申购资讯,请关注老虎证券。  

 在互联网流量红利已经明确衰竭的背景下,趣头条是否还能有新的玩法跑出来?依靠补贴的烧钱模式是否能带来用户的增长?老虎证券投研团队带您一起关注趣头条最新的财报。

 2019年9月5日,趣头条(QTT)公布了2019年Q2财报 

 Q2营收达到13.85亿,同比增长426%,与分析师预期持平

 每股亏损为2.21,低于分析师预期的每股亏损2.08

 整体上来看这份财报数据可以说是很不好,无论是营收,净亏损还是用户增速都有不同程度的停滞甚至下滑。具体来看:

 趣头条净营收增速下滑

 趣头条第二季度的净营收为13.859亿元(2.019亿美元),相比2018年同期的4.814亿元增长187.9%,同比增速首次低于300%。  

 趣头条收入环比上涨主要是受到季节性因素影响,Q1是传统意义上的淡季,数据环比上涨也不足为奇。趣头条同比上涨主要得益于米读App推动,米读是趣头条内部孵化的一款产品,是一款可以免费阅读网络文学的app,在2018年5月推出后,直接带动趣头条DAU与收入大涨,截止2018年12月,米读小说日活突破500万。  

 然而推动趣头条收入及日活大涨的米读小说近期也迎来监管,7月16日,全国扫黄打非办工室约谈了晋江文学城,米读小说等企业,责令米读小说在7月16日停止更新,停止经营性业务3个月。

 老虎证券投研团队认为,作为趣头条营收重要组成部分的米读app停更最直接的影响就是趣头条营收在3季度将迎来下滑。

 从营收构成来说,趣头条的主营业务是广告,趣头条第二季度广告及营销收入为13.58亿元(1.978亿美元),占到了总营收的98%以上,而广告及营销收入的增长主要源自于公司用户规模、使用时长的增加,以及公司变现能力的提升。老虎证券投研团队认为,本季度营收增速下滑也与用户增速放缓有着强相关性。

 用户陷入停滞

 随着趣头条减少对用户的补贴力度,与用户数据相关的日活,月活,用户停留时长均陷入停滞。

 趣头条的月活用户增长放缓,趣头条月活用户达到1.19亿人,较去年同期的3410万人增长250%,但环比一季度仅增加800万人。  

 趣头条的日活用户增长同样出现放缓,趣头条DAU用户达到3870万人,较去年同期的1260万人增长207.6%,但环比一季度仅增加120万人。此前三个季度,趣头条的单季日活用户增量分别是660万、960万和861万。到了今年二季度,随着用户补贴的减少,日活用户增长也近乎停滞。

 与此同时,趣头条用户停留时长也出现下滑。  

 净亏损增加

 除了营收增速下滑,用户增速停滞之外,趣头条令人诟病的一点就是它不盈利。趣头条第二季度的净亏损为5.613亿元(8180万美元),2018年同期净亏损为2.118亿元,2019年第一季度净亏损为6.882亿元。  

 一直以来趣头条依靠金币激励模式来拉动用户增长,在收入增长的同时,趣头条的费用也在狂奔。第二季度总的费用为16亿,较上年同期增长160%。

 广告模式的ARPU值还是比较低,虽然可以盈利但是变现效率不是最高,摆在趣头条面前的问题是如何增加自己的变现能力。  

 总结,老虎证券投研团队认为,趣头条Q2财报表现很差,营收增速下滑,费用狂奔,用户陷入停滞。依靠金币拉动用户的模式仍待市场进一步验证。

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