老虎证券:盘点从全球金融危机中获利的5大投资人
2019-10-21 17:03:18   来源:互联网
内容摘要
本文发布于老虎证券社区,老虎社区是老虎证券旗下的股票交易软件 Tiger Trade 的社区板块,致力于打造“离交易更近的美股港股英股社区”,有温度的股票交流社区。更多港美英股新股申购资讯,请关注老虎证券。 尽管建议在大街上流血的时候买东西的原因是不止一个富裕的商人,但这是创造大量财富的可靠方法。另…

本文发布于老虎证券社区,老虎社区是老虎证券旗下的股票交易软件 Tiger Trade 的社区板块,致力于打造“离交易更近的美股港股英股社区”,有温度的股票交流社区。更多港美英股新股申购资讯,请关注老虎证券。

 尽管建议在大街上流血的时候买东西的原因是不止一个富裕的商人,但这是创造大量财富的可靠方法。另一个经常被引用的引文,其真正起源受到争议,它是市场保持非理性的时间长于您保持破产的时间。这表明,在空中恐慌时进行购买比说起来容易做起来难。

 再说一句陈词滥调,当价格下跌时,抓住一把下降的刀或投资股票,债券或其他证券会有一定的困难。但是有些人有这样做的诀窍。在本文中,老虎证券投研团队概述了五位投资者,他们在信贷危机期间进行了大笔投资,表现出了出色的时机,并且正在逐步取得巨大收益。

 重要要点

 2008-09年的金融危机导致市场下跌,从而抹去了全球数万亿美元的财富。精明的投资者认识到独特的购买机会,许多公司的股票以大幅折扣出售。随着市场从大萧条中复苏,这些投资者已经从他们的果断行动中获得了巨大收益。

 危机

 在没有首先处理金融危机之前,你不能真正理解成功投资者的理念和行为。在导致股市崩盘和随后的经济衰退之前发生的一切仍然是许多投资者和公司头脑中的重点。

 自1929年股市崩盘以来,2007年至2008年的金融危机可能是世界上受灾最严重的一次。2007年,美国次级抵押贷款市场崩溃,在整个市场上发出了冲击波。全球各地都在感受到这种影响,甚至造成包括雷曼兄弟在内的几家主要银行倒闭。

 随之而来的恐慌是,人们相信,如果不出售证券,他们将蒙受更多损失。许多投资者看到他们的投资组合价值下降了多达30%。此次出售导致价格跌至谷底,抹去了投资者通常在没有危机的情况下本应获得的潜在收益。尽管许多人将其视为销售机会,但也有其他人将其视为以大幅折扣增加其市场地位的机会。

 一些投资者认为大规模抛售是一个以较大折扣增加其在市场中的头寸的机会。

 沃伦·巴菲特

 2008年10月,沃伦·巴菲特(Warren Buffett)在《纽约时报》专栏文章中发表了一篇文章,宣称他在信贷危机造成的股票下跌期间购买了美国股票。他在大街上流血时买东西的推论是“当别人贪婪时要害怕,而当别人害怕时要贪婪”。

 巴菲特在信贷危机期间尤其熟练。他购买包括高盛(购买的永久性优先股十亿$ 5 GS),其付给他利息率10%,并且还包括认股权证购买额外的高盛股票。高盛还可以选择以10%的溢价回购股票。巴菲特和该银行在2008年达成交易时达成了这项协议。该银行最终在2011年回购了这些股票。

 巴菲特向通用电气公司做出了同样的决定,以10%的利率购买了30亿美元的永久优先股,并在10年内以10%的溢价赎回。他还购买了瑞士再保险和陶氏化学(DOW)数十亿美元的可转换优先股,所有这些都需要流动性,才能使它们度过动荡的信贷危机。结果,巴菲特为自己赚了数十亿美元,但也帮助这些公司和其他美国公司度过了极其困难的时期。

 约翰·保尔森

 对冲基金经理约翰·保尔森(John Paulson)在信贷危机期间因对美国住房市场的一次赌注而声名fa起。这场及时的赌注使他的公司保尔森公司(Paulson&Co.)在危机期间的估值约为25亿美元。他在2009年迅速转投下注以押注随后的复苏,并在美国银行(BAC)建立了数十亿美元的头寸,并在高盛建立了约1亿美元的头寸。他还赌金价大的时候,也花旗集团(投入巨资),摩根大通(JPM)等金融机构屈指可数。

 保尔森2009年对冲基金的整体回报率不错,但他在投资的大型银行中收获了可观的收益。他在信贷危机期间赢得的名声还为他和他的公司带来了数十亿美元的额外资产和可观的 投资管理费用。

 杰米·戴蒙

 杰米·戴蒙(JamieDimon)虽然不是真正的个人投资者,但在信贷危机期间利用恐惧使自己受益,为摩根大通(JPMorgan)带来了可观的收益。在金融危机最严重的时候,戴蒙利用银行资产负债表的实力收购了贝尔斯登和华盛顿互助银行,这两家金融机构因对美国住房的巨额押注而破产。自2008年3月初以来,摩根大通以每股10美元的价格收购了贝尔斯登,约为其价值的15%。同年9月,它还收购了WaMu。收购价格也只是今年年初WaMu价值的一小部分。自2009年3月触及低点以来,摩根大通的股价几乎翻了三倍,使股东及其首席执行官变得十分富有。

 本·伯南克

 像杰米·戴蒙一样,本·伯南克 也不是个人投资者。但作为美联储(Fed)的负责人,他掌控着对美联储至关重要的时期。美联储采取的行动旨在保护美国和全球金融体系免于崩溃,但面对不确定性的勇敢行动对美联储和相关纳税人而言效果很好。

 最近有文章详细介绍了美联储在2010年的利润为820亿美元。其中包括购买贝尔斯登,AIG资产约35亿美元,450亿美元的1万亿美元抵押支持证券 (MBS)购买的回报 ,以及通过持有政府债务获得了260亿美元。美联储的资产负债表从2007年的8000亿美元增至三倍,以缓解金融体系的萧条,但由于情况已恢复正常,因此在利润方面似乎表现良好。

 卡尔·伊坎

 卡尔·伊坎(Carl Icahn)是另一位传奇的基金投资者,在经济低迷时期曾有过不良资产和资产投资的辉煌记录 。他的专长是购买公司,尤其是赌博公司。过去,他在财务困难时期收购了拉斯维加斯的三处游戏场所,并在行业状况改善时以巨额利润出售了它们。

 为了证明伊坎知道市场的高潮和低谷,他在2007年以大约13亿美元的价格出售了这三处房产,是其原始投资的许多倍。在信贷危机期间,他再次开始谈判,并以约1.55亿美元的价格获得了拉斯维加斯破产的枫丹白露财产的担保,约占建造该财产估计成本的4%。伊坎最终在2017年以近6亿美元的价格将未完成的物业出售给两家投资公司,是其原始投资的近四倍。

 总结

 在危机时期保持眼光是上述投资者的关键差异化因素。摩根大通和美联储无疑是大型机构,个人投资者不希望复制自己的投资组合,但是它们都提供了在市场陷入恐慌时如何利用市场的经验教训。当更多的正常情况恢复时,精明的投资者将获得可观的收益,而那些能够在随后的低迷中重演其先前成功的投资者最终将变得富有。

 本文不构成且不应被视为任何购买证券或其他金融产品的协议、要约、要约邀请、意见或建议。本文中的任何内容均不构成老虎证券在投资、法律、会计或税务方面的意见,也不构成某种投资或策略是否适合于您个人情况的陈述,或其他任何针对您个人的推荐。









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