老虎证券:跑马圈地14年 58同城这个神奇的网站有点跑不动了
2019-11-21 09:47:08   来源:互联网
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本文发布于老虎证券社区,老虎社区是老虎证券旗下的股票交易软件 Tiger Trade 的社区板块,致力于打造“离交易更近的美股港股英股社区”,有温度的股票交流社区。更多港美英股新股申购资讯,请关注老虎证券。 58同城,到底是一家“神奇的网站”,还是“骗子的同城”? 如果说神奇,58无所不能。招聘找工…

本文发布于老虎证券社区,老虎社区是老虎证券旗下的股票交易软件 Tiger Trade 的社区板块,致力于打造“离交易更近的美股港股英股社区”,有温度的股票交流社区。更多港美英股新股申购资讯,请关注老虎证券。

 58同城,到底是一家“神奇的网站”,还是“骗子的同城”?

 如果说神奇,58无所不能。招聘找工作可以上58,租房二手房可以上58,闲置二手还是上58。

 如果说骗局,58上虚假信息泛滥、诈骗横行,为人诟病,姚劲波的微博下至今都是各种“骗子”、“赶紧倒闭”的留言。

 就是这样一家充满了争议的公司,在跑马圈地14年后,有点跑不动了。

 大象失速、小兔快跑

 11月19日一早,58同城公布了截止9月30日的2019财年第3季度财务报表,在营业期内,公司实现营业收入42.58亿元,同比增长17.4%,超出管理层在上季度给出的13%-16%指引上限;当季净利润为8.34亿元,同比增长10.17%。  

 虽然营收超出了市场预期,但在国内经济大坏境较差的情况下,最近1年,58同城的逐季营收增速不断下滑,已由前期的30%+降低到本季度的17.4%,根据公司给出的4季度指引,营收同比增速将继续下滑至12%-15%之间。

 对于这样的业绩表现,58同城董事长兼首席执行官姚劲波表示:“我很高兴地宣布,我们在第三季度再次实现了稳健的财务和运营业绩,尽管市场环境充满挑战,但结果仍超过了我们此前预期的上限。”

 老虎证券投研团队认为,业绩增速下滑的警报声已经响起,虽然还没到火烧眉毛的地步,但这种灼热感,越来越让投资人感到不安。

 分业务来看,58同城主要有4块收入来源,分别是会员收入、在线营销收入、电商收入和其他收入,占营业收入的比例分别为28.02%、65.7%、2.61%、3.66%。  

 拆开来看,会员收入主要是企业在58上付费享有的一些特权,比如商家认证、优先展示等,是58同城早期的主要收入来源。截止3季度末,58同城、安居客等平台付费商户数约360万,同比增长3.0%。此块业务贡献了11.93亿元的营收,同比增长只有1.0%!

 老虎证券投研团队认为,这样的增速接近停滞,Q4稍不注意就将负增长,从增速趋势看,两位数的增长一起不复返了。

 在线营销收入是商家的付费推广,是58目前最大的收入来源,几年前还屈居第二,这两年随着付费会员越来越多,到底优先推荐哪个商家就成了问题,于是竞价排名服务就应运而生,说来倒也简单粗暴,哪个商家给钱多就优先展示谁。

 在3季报中,在线营销收入27.97亿,同比增长20.09%,增速步会员收入后尘,呈逐季下滑趋势,这与今年低迷的经济大环境有一定的关系,比如以广告收入为主的百度在3季度录得负增长,即使是腾讯这个巨无霸,广告营收增速也从18年的50%回落到现在的13%。

 这么对比,58同城的表现也算亮眼。

 但未来随着体量的增长和线上流量的枯竭,此部分收入增速难言乐观。  

 会员加在线营销这两大业务合计占总营收的比例为93.73%,对于58同城来说犹如两头大象——体量巨大但步伐缓慢,而电商业务和其他业务犹如两只兔子——体量小但跑得快!

 58同城的电商业务主要是销售购房优惠券,此部分在3季报中实现营收1.11亿,同比暴增594%。

 其他业务收入则主要是二手交易平台转转贡献,3季报营收1.56亿,同比增长54%。

 两者合计占58同城的营收比例为6.27%。

 总结:58同镇能否让大象奔跑?

 本季度58同城最大的亮点是电商和二手交易收入的快速增长,但掌舵这艘巨无霸航向的依然是传统的会员及在线营销收入,受制于流量的困境,两大业务增速放缓,58同城急需找到新的重磅增长点。

 管理层将目光放在了58同镇上,但此项业务只是原有模式在农村的粘贴复制。

 按姚总的说法,58同城可以依托本地生活服务累积的经验和优势,深入农村,构建本地化服务网络,提供求职招聘、农产品销售、政府公告、求职、买房、买车等服务,打破乡村信息沟通壁垒,为居民带来互联网便利。

 但农村的第一大特征就是熟人社会,基本不存在信息沟通壁垒。

 比如招聘,一般的乡镇很少有规模化的企业?即使有,只需在厂房门口贴个告示,或者在村委会的喇叭上喊上几嗓子,分分钟招满员工;买房更是用不上58同镇,这些信息无论是58同城还是搜房网都有大把的内容。

 被寄予厚望的58同镇,真的如管理层期望的那样能带来10亿级别的收入吗?

 在Q3财报中,公司没有披露关于58同镇的进展,业绩电话会也许是了解动态的机会。

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