新兴市场的股市都是“纸老虎”?
2015-04-30 11:32:00   来源:中国新闻网
内容摘要
2015年以来,发展中国家股市一路飙升近13%,货币和债券也上涨,羡煞微观人也,但这也许只是暂时现象。因为股市背后是新兴市场经济低至2009年以来的最低水平的惨象,企业盈利也纷纷举起白旗。

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美国媒体2015年4月29日分析称,2015年年初时大家认可的针对新兴市场的投资策略就是“不要投资”。然而过去八周,发展中国家股市飙升近13%,货币和债券也上涨,搅得投资者心好乱。但这也许只是暂时现象。

分析称,主要是因为美国准备推迟加息时间;美国加息会导致资金流出新兴市场,还有欧洲和日本央行大规模的刺激性货币政策。新兴市场货币和债券也上涨,一些国家和公司因此获得良机整顿财务状况,为利率上升做准备。但这一上涨也许只是暂时现象。

未来几个月发展中国家面临的挑战可能会重新浮现,每个国家面临的挑战不尽相同,其中包括债务水平较高、其他新兴市场货币全线上涨但本国货币贬值以及对大宗商品出口的依赖等。

汇率水平比股市更能反映经济基本面状况,从中能够看出从现在到年底市场会有何种表现。

截至4月28日,MSCI新兴市场货币指数自3月份以来上涨4.7%,但仍较六个月前的水平低3.5%。土耳其、马来西亚和南非等经济持续恶化的国家限制了指数上行。

尽管市场上扬,但许多新兴市场的经济却面临困难。受出口疲软和大宗商品价格持续下跌拖累,新兴市场经济增速已降至2009年以来的最低水平。

低迷的经济和大宗商品价格的下跌也冲击了企业利润状况,通常情况下企业盈利是股票价格的一个关键推动力。在未来的收益季,发展中国家许多公司表现都将逊于预期,从而遏制股市涨势。