高盛:中国降准及时雨 利好券商保险股
2015-02-05 16:12:00   来源:新华网
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中国央行2月4日发布公告,宣布自2月5日起下调存款准备金率0.5个百分点。高盛分析师指出,中国央行这一决定是一场“及时雨”,将释放大约6000亿人民币的流动性。

中国央行2月4日发布公告,宣布自2月5日起下调存款准备金率0.5个百分点。同时,为进一步增强金融机构支持结构调整的能力,加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度,对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点,对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

高盛(Goldman Sachs)分析师指出,中国央行这一决定是一场“及时雨”(much needed loosening),将释放大约6000亿人民币的流动性。

高盛表示,在当前实际借贷成本较高的环境下,降准措施可以小幅降低银行间利率和企业融资成本;部分中小企业将受益于票据贴现率下降,大型国企还将从债券融资成本下降中获益。

不过,高盛认为降准的作用不如降息,因为债券和票据贴现融资仅占社会融资总额的25-30%左右。

高盛认为降准主要利好金融股,尤其是券商和保险。对于银行股,高盛认为H股比A股更具吸引力,因为前者具有估值优势。

高盛在报告中写道:“我们相信更多的宽松政策,比如降息,对于进一步降低实际借贷成本,尤其是中小企业的借贷成本,是有必要的。”

在高盛看来,银行股要获得根本性的估值提升,需要看到国内出现需求复苏以及消费信贷加速增长,以改善银行盈利和坏账水平。