随着全球国债收益率的上涨，日元持续走软。只要日本政府面临的财政压力减小，全球国债收益率上涨，且美国和全球股市具有弹性，日元兑主要货币的表现将仍最为疲软。　

法国兴业银行（SocGen）表示，2016年年初日本央行意外引入负利率，但日元不跌反涨，虽然日本投资者们本已是海外资产的狂热买家，且日本央行在1月底日元卖压正劲的时候采取行动。核心观点如下。
　　2016年1月29日日本央行意外宣布使用负利率，引入三级利率体系，将金融机构存放在日本央行的部分超额准备金存款利率从之前的0.1%降至-0.1%，以鼓励金融机构借出更多资金。
　　尽管日本央行此举失败，但截止目前，在较长期债券开始显现上涨苗头时，决定限制其涨势一直是个巨大的成功。　
　　日元料续跌，因从长期估值来看，2016年美元兑日元的下跌令从其极度低估水平过度至相对公允价值水平。2016年9月底以来，日元贸易加权指数的下跌已令其看起来廉价，再度下跌5%-10%的预期将是合理的。
　　法兴倾向于做空日元。财政压力的降低，通胀预期的续涨，实际利率的续跌和企业盈利能力的改善均利好日本经济。未来某时将成为影响汇价的因素之一，但当前还不是。目前倾向于在2017年法国大选结果出炉后做多欧元兑日元，由于油价仍受良好支撑，做多挪威克朗兑日元，此外将在美元兑日元重返2016年年初水平后做多。