近日，日本央行议息会议保持一切货币政策不变，并上调了对未来的经济预期，认为日本经济和通胀正在触底，企业盈利预期好转。鉴于市场预期美联储2017年可能加息两次，导致美国-日本的收益率差短期内有更加稳定的上行空间。

上周四（2016年12月15日）以来，美元兑日元震荡回落进入修正行情，市场在圣诞节前交投清淡，美元动力不足，美元指数从14年高位回落，因投资者在假期以及美国多项经济数据发布前进行了结获利。
　　2016年12月21日，美元/日元最低触及117.107，逼近117关口，之后一度反弹走高，但未能突破12月15日高点118.66附近阻力。目前USDJPY的高点为15日达到的118.66，低点为19日的116。从技术分析的角度来看，USDJPY如果跌破116.52，可能将进行短期的修正回调；如果突破118.66点位，则可能进一步上测119以及120关口。
　　法国巴黎银行分析师丹尼尔特兹伍（Daniel Katzive)指出，鉴于美元兑日元在2017年可能达到128，日元在来年或将成为G10货币中最弱势的货币。荷兰国际集团（ING)分析师周三（2016年12月21日）指出，美元兑日元有可能升至120关口。
　　

日元贬值太快面临回调风险
　　最近半年日元大幅走弱，但速度太快引起了整个市场的担忧，尤其是最近一两周，市场上出现了越来越多日元急贬副作用的新闻、分析，甚至出现了日本央行开始讨论加息的预期。
　　日元因美日利差扩大而走弱，但根据05～07年的经验，套利交易带来的日元行情往往面临较大的修正风险。
　　如2005～2007年间，美国处于强加息周期，美国利率一路从1%升到5.25%，美日套利活动盛行。
　　但在USDJPY第一波大涨之后，仍出现了接近61.8%（斐波那契额回调位）的大幅度下跌。随后的两轮上涨中也分别出现了高达50%、90%的回撤。
　　2005～07的USDJPY套利交易最终在2007年夏天走到终点，而美联储的利率当时维持在六年来最高的5.25%。

2016年12月22日将出炉一连串美国经济数据，其中包括美国7至9月GDP修正数据、11月耐用品订单以及每周初请失业金人数等。Sony Financial Holdings外汇市场分析师Kumiko Ishikawa称：“节假日临近，市场相当清淡，但如果美国经济数据的表现比市场预期要差，美元则可能进一步遭到抛售。”