2016年11月以来，全球股市刮起乐观之风。一方面是由于人们对经济复苏燃起希望，另一方面是由于债券市场和股票市场之间的大规模套利。

2016年的金融市场频频让人惊讶。它以一种灾难性的方式开始，伴随的是重新对中国的担忧和银行系统的稳定，最后在股市的歌舞升平中结束，特别是在华尔街。

据法国媒体2017年1月2日报道，石油价格在一季度呈自由落体式下跌。由于石油输出国组织（欧佩克）在2016年11月达成历史性协议，油价最终急速反弹，也带动其他原材料价格上涨。伦敦股市在2016年年底冲顶，道琼斯指数非常接近传奇般的20000点。

华尔街由此经历了史上第二长的增长期。从2009年开始的“牛市”在时间跨度上超过了1949年至1956年那段时期，仅次于1987年至2000年那段漫长的上涨期。美联储实施货币政策转折（2016年仅在12月加息一次）时的谨慎也帮了忙。普遍的观点认为，美国今后的上涨空间比较有限。

至于欧元区，它的活跃度不如美国明显。2016年12月的形势虽然不错，但欧洲斯托克指数年底的水平与年初持平。

新兴市场在2016年同样扬眉吐气，这得益于石油和原材料价格的突然回升以及重获国际投资者的青睐。借此，巴西股市上扬了近40%，俄罗斯股市涨幅超过25%。

法国兴业银行的罗兰·卡洛扬说：“对于投资者来说，2017年不能错过两个重大转折。”首先，从2017年2月开始，原材料与基础金属价格将反弹；其次，随着利率的提高，“2017年夏天应重新开始采取价值投资策略，鼓励投资低估值股票，例如银行股，这些股票会借助经济增长价值回归”。

然而说比做容易，特别是因为市场的变化已经被证明是不可预测的。贝莱德投资集团的分析师们从对大部分投资者来说艰难的一年中吸取了教训。不稳定不等于普遍震荡。在英国脱欧等意外情况引发的波动后，股市震荡很快平息。这种脱钩不仅没有让投资者惊慌失措，反而创造了机遇。

2016年底的这种活力在2017年还能延续下去吗？一切将取决于企业在全球增长复苏的背景下改善其经营结果的能力。

但是，同2016年一样，市场将无法回避冲击。全球债务情况也将引发股市的担忧。投资者已经寄希望于美国的复兴和增长计划。这需要他坚守承诺，但不能过多增加美国的赤字和通货膨胀，否则，要小心会失望了。