2014年10月以来，新兴市场出口持续呈现疲软状态。即使没有2008年至2009年全球金融危机期间的下降幅度极端，也比当时持续的时间要长得多。

据英国媒体报道，2017年，新兴市场国家出口额将出现自2014年以来的首次增长。这有可能化解人们对于新兴市场国家的悲观看法。

据预测，在大宗商品价格上涨和需求温和上升的推动下，2017年以美元计的新兴市场国家出口额将出现自2014年以来的首次增长。

出口复苏可能在一定程度上化解人们对于新兴市场国家的悲观看法。在21世纪初的那些年，许多新兴市场国家曾把出口强劲增长作为经济快速发展的跳板，后来出口由盛转衰了。

“2017年上半年，我们将看到许多头条新闻报道（新兴市场出口增长）提速，”瑞银（UBS）新兴市场跨资产战略部门主管巴努·巴韦贾表示。他认为，2017年第一季度新兴市场出口（以美元计）将同比增长8%至13%，“完全摆脱”目前报道的负增长。

凯投宏观首席亚洲经济学家马克·威廉姆斯补充道：“我们预计，2017年新兴市场出口的表现将继续改善，出口值会同比温和增长。”

新兴市场出口额（以美元计算）下滑完全是一种价格效应，受到大宗商品价格下降的拖累。从数量上看，新兴市场出口自2014年以来一直持续上升，即便同比年增长率已放缓至2%左右——远远低于全球金融危机前后的两位数增长率。

相比之下，新兴市场出口的平均单价差不多自2012年中以来就一直呈同比下降趋势，2016年2月同比降幅达到16.4%。

大多数大宗商品的价格自2016年2月以来有所回升，单位价格的同比降幅已收窄至约5%。

因此，根据凯投宏观的计算，在2016年头10个月，新兴市场出口额（以美元计算）的同比降幅仅为6.6%，较2015年11.6%的降幅有了明显改善。

威廉姆斯指出，来自巴西、越南和智利的2016年11月初数据表明，出口形势自10月以来持续改善。

威廉姆斯表示，据凯投宏观估计，全球经济增长率将从2016年的2.5%上升至2017年的2.8%，“新兴世界的大宗商品净出口国的出口额（以美元计算）同比增长应会达到20%左右。”

威廉姆斯认为，这些影响也将波及到一些大宗商品净进口国，大宗商品价格上涨可能提高资源密集型制成品（如钢铁）的价格，提振韩国等国的出口产品价值。巴韦贾同意这一结论，他指出，韩国和另一个大宗商品净进口国印度，都是成品油的出口国。以美元计算，这些成品油的价值2017年应会上升。

但是，尽管他预计2017年第一季度的“出口会显著回升”，这位瑞银人士强调不要过于乐观。他认为，同比增长将会减弱，甚至可能在2017年下半年变为负增长，因为在2017年全年，“出口量不会大幅增长，而（2016年大宗商品价格疲软）的基数效应将会减弱”。

在新兴市场出口量方面，巴韦贾不排除增长约4%至5%的可能性。但是，尽管与近年来相比这将是一种温和改善，但这一增长速度仍“处于长期分布中的最差25%区间，甚至可能是最差20%区间”，因为过去25年的年增长率中值约为7%。

巴韦贾对全球化不断变化的性质的深度分析显示，全球贸易增长疲软背后的主要因素是投资减速。全球贸易增速曾在很长一段时间内是全球GDP增速的两倍。

就这一点而言，他预计美国投资会回升，“因为投资一直太弱——除非在经济衰退期，我们通常不会看到投资增长低于消费增长”。

然而，这可能被欧洲和中国的投资下滑抵消，如果中国打算在一定程度上由投资于资源耗费高的建设项目，转向投资于水净化等对大宗商品依赖不强的基础设施项目，那么中国投资对全球贸易的影响将会加大。

威廉姆斯的中长期观点可能比巴韦贾更为悲观。他认为，全球出口增速在25至30年的时间里远高于全球GDP增速，意味着“全球化快速发展已经结束”。换句话说，目前的贸易增长放缓是结构性的，而不是周期性的。

“整个20世纪下半叶，在世界各地，贸易和经济增速都出现了这么大的差异。所有的专业化分工都意味着出口增长快于GDP增长，”威廉姆斯说。

其他评论家，如荷兰金融集团荷兰国际集团国际贸易分析主管拉乌尔·里尔宁担心，即使从短期来看，前景也很暗淡。

里尔宁援引荷兰经济政策分析局的数据显示，2016年9月至10月经季节性调整的全球贸易量下降了1.1%，他表示，2016年将被证明是世界贸易自2009年以来表现最糟糕的一年。