疫情的持续,让发展确定性最强的科技板块继续发力,以Office、Azure、Windows为代表的业务IT化、云端化,已经成为产业发展的趋势,而这些服务的提供商微软,股价不经意间再次创出新高。

一、上一季度因疫情受益,三大业务持续增长

今年突如其来的疫情,让微软这个全球最大的办公软件、操作系统服务提供商持续受益,此前的FY20Q3,公司财报表现出色:营收350亿美元,同比增长15%;净利润108亿美元,同比增长23%。

1、居家隔离带来办公软件需求的增长

由于居家办公以及Win10换机潮的影响,微软旗下的生产力和业务流程部门上季度收入同比增长接近15%,达到117.4亿美元,经营利润同比增长20%,达到47.9亿美元。

特别是Office365订阅数量已经接近4000万,同比增长达到超过15%。其他远程办公应用软件也是增长迅猛:领英上季度收入同比增长超过20%,用户超过6.9亿;视频会议应用Skype日活用户达到4000万,环比增长70%。

2、企业上云让云计算业务增长迅速

云服务增长更为迅速,Azure收入上季度同比增速达到59%,整个智能云服务收入达到122.8亿美元,首次成为公司当季营收最高的业务板块,经营利润达到45.6亿美元,经营利润率也长期保持在40%左右的较高水平。而且业务范围不断拓展,从金融到医疗再到传媒,Azure的云服务再加上微软办公软件系统的协同优势,公司将在混合云、边缘计算方面具备更大优势。

3、个人计算业务持续增长

上季度由于供应链受到疫情影响,微软个人计算业务增长相对缓慢,收入同比增速为3%达到110亿美元,但业务向高净值产品调整,经营利润率得到明显改善,经营利润同比增长15%达到36.3亿美元。

因为疫情,科技板块受益,而微软这样的龙头更因为手握大量现金,叠加业务的趋势性增长,让微软这类科技龙头在当今不确定的经济环境下,发展前景相对确定,也正是如此,资金敢于在3月市场调整之时出手并不断追捧。

二、科技是第一生产力,微软将持续引领

能够数年来担当科技龙头,靠的是微软不断的创新,除了近年来在云服务上,Azure、GitHub、SQL Server、Windows Server等服务不断延伸,同样地,在增强现实、人工智能以及游戏次时代主机上,微软同样继续推进。

1、混合现实继续引领技术革命

7月微软的HoloLens 2混合现实头戴设备正式上架,通过沉浸感极强的混合现实体验,给用户提供先进的行业解决方案,对工厂的现代化改造,帮助医生实施现场手术,开创的新一代人机交互方式,或许将彻底改变我们现有鼠标、键盘的生产、生活方式。

2、微软小冰独立运营

7月13日,微软宣布将人工智能业务小冰分拆为独立公司运营。自5年前发布以来,微软小冰已经成为全球领先的人工智能系统之一,广泛地服务于各类商业伙伴,包括金融、零售、汽车、地产等多个领域。金融领域,小冰是目前全球范围内规模第一的金融文本摘要生成平台;零售领域,在日本和著名便利店罗森展开商业合作。截止到2019年,小冰已覆盖6.6亿在线用户、4.5亿台第三方智能设备和9亿内容观众。微软独立运营人工智能业务小冰,此举将加快AI相关产品线的创新步伐,促进商业生态的逐步完善。

3、最新Xbox或将开启游戏发布新周期

而马上来临的7月23日,最新的Xbox将举办线上发布会,届时会有来自微软第一方的最新游戏阵容展示给广大玩家。上季度微软Xbox Live的活跃用户已经接近9000万,随着性能更加强劲的新一代主机开始亮相,游戏行业有望开启新一轮作品发布周期。

结语

得益于云服务需求的激增,企业IT化趋势的加强,微软上季度业绩增长明显,本季度彭博预计公司营收有望达到365.36亿美元,调整后净利润为105.23亿美元。公司将于美国东部时间7月22日盘后发布最新财报,投资者需要重点关注公司云计算业务的增长。

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