2016年3月3日，据报道，非洲公司将大量发起首次公开募股（IPO），部分公司已确定投向管道领域。管道领域IPO包括了尼日利亚的Interswitch公司，该公司在五个非洲国家运作，将可能成为非洲首个十亿美元级别的IPO实例。其他IPO还包括自行上市（self-listing）的达累斯萨拉姆证交所和在毛里求斯和纳米比亚双重上市（dual listing）的博茨瓦纳通信公司（Botswana Telecoms）与Tadvest房地产基金公司等。

近日，贝克麦坚时国际律师事务所（Baker & Mckenzie）有关报告指出，新兴经济体国内市场需求乏力，迫使许多公司寻求海外发展以扩大其投资来源，而非洲公司为了应对大宗商品价格下跌和新兴市场资本离场等现象，2016年可能发起大量首次公开募股（IPO）。

据报告，其中15个IPO已确定投向管道领域,一旦交易达成，非洲IPO可能募得31亿美元，较之2015年21起IPO多募得15亿美元，或为2010以来的最高融资额。

贝克麦坚时事务所欧洲、中东与非洲资本市场负责人爱德华表示，非洲大陆仍面临着诸多挑战，相对于其他国家地区而言，非洲本土的机构投资者和分销需求依旧匮乏，较大型公司不得不在本国市场以外，复向伦敦这样的全球金融中心进行双重上市。

全球跨境IPO融资额下降逾五成

国际知名律师事务所贝克·麦坚时发布了2015跨境IPO报告。报告指出，2015年跨境IPO出现回调，并跌至低于2013年的水平。截至2015年12月10日，全球跨境IPO融资额为378亿美元，与2015年相比下降53％；全球跨境IPO数量为128笔，下降32％。2015年，境内IPO也出现了下滑，但较为温和，与2015年相比下降25％；而境内IPO数量也出现下滑，降幅为17％。

报告显示，2015年，全球跨境IPO在电信、医疗、金融以及工业领域呈现增长态势。受中国电信企业在港上市提振，电信行业的IPO融资额增幅达266％。同时，高科技公司通过跨境IPO融资出现最大程度下滑。以IPO数量计算，医疗行业位列第一，共出现38笔，占全部跨境IPO数量的30％，而金融和工业领域占比17％和10％，分别列第二和第三位。

报告指出，欧洲、中东和非洲地区境内IPO融资额上涨7％，是惟一一个境内IPO融资额实现增长的地区。与之相比，跨境IPO融资额却下降77％，除医疗领域有缓慢增长外，其余领域均有所回落。

报告认为，2015年欧洲多国大选、苏格兰独立公投以及欧元区经济增长放缓、第三季度市场大幅波动等因素均影响了跨境IPO。与此同时，作为跨境IPO重要来源的新兴市场，由于俄罗斯与乌克兰持续对峙、尼日利亚及其他依赖石油的非洲经济体遭受低油价的打压而备受挑战。尽管如此，伦交所仍然是对跨境IPO最有吸引力的全球三大交易所之一。而华沙和约翰内斯堡交易所经历了一段时间的低迷之后，也重新出现了跨境上市公司的身影。

首次公开募股（IPO）

首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO）：是指一家企业或公司（股份有限公司）第一次将它的股份向公众出售（首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式）。

通常，上市公司的股份是根据相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。有限责任公司在申请IPO之前，应先变更为股份有限公司。

另外一种获得在证券交易所或报价系统挂牌交易的可行方法是在招股书或登记声明中约定允许私人公司将它们的股份向公众销售。这些股份被认为是“自由交易”的，从而使得这家企业达到在证券交易所或报价系统挂牌交易的要求条件。 大多数证券交易所或报价系统对上市公司在拥有最少自由交易股票数量的股东人数方面有着硬性规定。

IPO对股市产生什么影响？

IPO对股市具有四大影响：

第一、强化了股市的融资色彩。虽说不能实现融资的股市不是一个健全的市场，但是对长期以来过分重视融资的市场而言，就应该区别对待。

第二、打击了股民的投资信心。股市必向下！随着利空政策的陆续推出，股民的持股信心也必下降。

第三、扭曲了价值投资的本质。IPO重启难免会牵涉到不少的问题，如股票的“三高现象”、部分企业力求上市而出现造假的行为等等。假设一家企业上市前的PE值约15倍，而未来三年公司的净利润会以30%的增速增长。也就是说，股民以15倍左右的PE长期持有，未来仍可取得不错的收益率。然而，该股上市后就得到了热炒，PE值飙升至50倍的水平，严重透支了企业的增长预期。这时，股民选择买入并长期持有，亏损的概率相当大。因此，在缺乏严格监管的前提下，IPO重启也在一定程度上扭曲了价值投资的本质。

第四、助长了利益输送等关键问题。IPO的四大辅助机构，分别是证券公司、律师事务所、会计师事务所和IPO咨询机构。从细分工作来看，证券公司主要负责证券发行承销工作、对公开发行募集文件进行核查，并出具保荐意见等；律师事务所主要对发行上市相关法律问题出具法律意见；会计师事务所主要针对企业财务、盈利预期等作出专业意见等；而IPO咨询机构对企业融资服务、引入战略投资者等相关问题提供服务。以负责证券发行承销工作的机构为例，承销费用属于机构争取的主要利益。也就是说，承销费用越高，机构取得的利益越大。

根据资料显示，主板和中小板市场的承销费用约5%，而创业板企业IPO的承销费用约总募资额的3%。如果机构通过某种方式实现企业的超募现象，则机构获得的承销费用会随之增长，利益输送也就由此产生。另外，股市“寻租”现象也是导致上述问题的逐渐恶化。甚至出现一种现象，如部分企业不符合上市的条件，却通过一些不为人知的手段顺利IPO，最后实现圈钱的目的等等。（如需转载，请注明来源自科技世界网）

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